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February 13 货币主义者---混混与自大狂货币主义者认为凡是能够生产的东西都可以通过多印货币的方式消费掉。 理论上就是一个黑洞，实际上货币这个概念从最原始的贝壳、铜铁、贵金属一直到演变到目前的纸币，电子化货币等诸多形式，货币的概念已经越来越不清晰。如果说商品货币时期货币承载的是商品价值，那么在纸币和电子化货币时代，货币承载的是信用。现代的货币实际就是信用，一般来讲政府发行的货币接受程度最高，而一些富可敌国的大企业发行的企业债一定意义上也是货币，接受程度略逊，而小企业发行的企业债可能成为接受度更差的货币。当我们用货币购买商品时，就是用信用交换商品。实际上当1970年布雷顿森林体系倒塌以后，货币的信用化达到史无前例的程度，信用的不稳定就直接造成了金融危机的屡屡发生。这里的信用并不仅仅包括政府的信用、中央银行的信用，还包括大小企业的信用，甚至个人的信用，无比复杂的金融产品将这些信用打包串联在一起。最近的这场次贷危机也是一场信用危机，所以也造成了货币危机。美联储、日本银行、英格兰银行、欧洲央行联手注资数千亿，市场上的货币可能还是没有增加，那么多货币去哪了？源于信用的崩溃，信用的衰减造成货币量迅速的消减。 我们凭借信用消费着花花绿绿的世界，各种商品、各种服务，政府可以提供无穷无尽的信用来支撑消费，等到人类还有最后一粒粮食，最后一滴水，政府仍然可以印出票子来把它消费掉，货币主义强调市场能够给出合理的价格，但是它的前提是人类有能力透彻的认识一切。在人类可知的范围内市场有效，进了人类不可知的范围，市场无效， 我们自认为聪明的消费着明天的能源、资源、空间，货币主义者实际上是经济学家中最为狂妄的一派，它将使得人类的无知膨胀，并最终得到最为严厉的惩罚。 是时候反省了，货币主义者们，你们创造的麻烦在近30年就从未间断过。 从实际角度出发，日本的失败给了货币主义者一记响亮的耳光，日本政府为振兴沉睡多年的经济，货币主义的手段可以说已经用尽，利率入过地，货币供应量上过天。消费仍然疲软，货币主义者所谓的直升飞机投钱，根本就没有效。他们忘记了，当经济衰退时，比经济还衰的是人们的信心，信用在迅速消亡，央行发行大量的货币也无法通过信用的形式传递到消费者手中，而廉价的日元被国际市场的金融大鳄们借去，成为他们呼风唤雨的能量。
美国最近推出的减税计划几乎也是直升飞机投钱计划的一种，不同的是是政府出面而非中央银行，政府再通过发行国债融资，国债实际上也是货币。这一计划成功与否就在于人们的信心，依我看来，如果目前大家对美国都失去信心，那么战争就在眼前了。目前看来，只要信心尚存，衰退与复苏只是时间问题。
有人说，借次贷发展中国家，特别是我国可以借机崛起，简直是痴人说梦，没有一个国家的崛起不是靠一种新的生产模式（技术的、制度的）的诞生而发生的，并在最后常常爆发战争，因为旧制度就是老霸主称霸的基石，新崛起的国家要打破旧制度就必须来一场硬仗。在原有制度下的起起伏伏怎能诞生新的巨龙。 February 09 回乡家乡对于我这种还未成年就离开它的人来说仅仅意味着草丛里的蚂蚱，池塘里的小鱼，气枪枪口下在电线上愣神的燕子和曾经让我兴奋无比的每逢初一和十五才有的大集。我一直以为自己的家乡是最普通不过的北方小镇，没什么值得得意的地方。
直到今年过年回家，不知什么话题引起奶奶对老家的回忆，加上已成年的我对旧事的好奇，配合着手中的县志，我终于大概了解了家乡原本是什么样的。
县志上记载，20世纪70年代在城北的一个小村发现了新石器时代的遗址，而就在那个村子的旁边，又发现了数十吨的春秋战国时期的刀币。这里也有何年何月疟疾、炭疽横行，死病上千，也有大旱大涝之年颗粒无收，饥民遍野，也有旱涝之年伴随着蝗灾，百姓口粮全无，讨饭竟不得半粒。我平时很爱看历史书籍，这一区区数行一下子拉近了我和史书的距离，就在我脚下的土地上，几百年，甚至几十年前的场景历历在目，我顿时理解了以前认识的一位岁数较高的领导偏爱地方志的缘故了。
奶奶是刚刚解放时来到县城的。她说，因为处在京畿要道之上，此城一失，京城危在旦夕，顾旧城四周城墙很高，但建国后立即拆除。城中原本有祭天地的高台，在闹市的中央，有三四层楼那么高，每逢节日必有大典上演，很是热闹。1958年解放后，与马列精神不符，马上就拆了去。城虽小但庙庵原本也有几个，自然也与马列精神冲突，庙拆了，尼姑给解放了（尼姑的后人至今还在），唯留了一座辽代的塔列为保护文物，这辽塔名子也早已失传，我查了1988年版县志居然也仅称其为“舍利塔”相传塔内地宫有一舍利子为鎮塔之宝，这俗家的名字也引来了祸端，文革时期，县委被造反派夺了权，县委颁布的文物保护自然就没有了保护效力，一群造反派打着破四旧的名义，拆塔、破地宫、抢宝，但据说只有一双象牙筷子，不过这仍造成了造反派内部因分赃不均造成的械斗，死了很多人。
老家有一块面积很大的盐碱地，常年干裂，中不得粮食。大跃进的时候，成年的劳力都被征了工，去开凿一条人工引水渠，灌溉这盐碱地，期望奇迹发生，大家在号召下干劲十足，所谓“与天斗、与地斗，其乐无穷”，现在我们都明白盐碱地不是因为缺水才不长粮食的，自然，渠是修好了，水是引来了，粮食还是半粒都没收上来。小时候还有印象，总会经过一条干河沟，原来这流过的都是上辈人的血汗，不过现在是河底都露在外面，水草也没长一丛。大跃进的时候，老家的红薯地号称亩产万斤，而成年人一般大小红薯像小山一样堆在1亩地之上才够万斤，上交的公粮按照上报的数额计算，公粮交完哪剩口粮？家家户户连库存的粮食都交了公粮，紧接着大炼钢铁，丰收之年没有人去收粮食，而是把锅碗瓢勺凡是有铁的东西都去练了铁疙瘩，赶英超美是第一要务。再紧接着，三年困难时期，并非天灾，无粮可吃，人吃树，人吃土，人吃人！有些学者估算，这三年里，国内减少人口3000-4000万，比第二次世界大战减少的人口还多！战争是不是政治的极端的手段？（有时候政治比战争更可怕！在我所从事的职业中，我越来越意识到，对于10年以内时间长度的历史来说，经济因素并非决定性的，而政治扮演了非常重要的角色，在同行这一圈内，由于很多知名人士都深受西方经典经济学的影响，而实际上在西方也是相当重要的经济研究方法之一的政治经济学却长期被国人忽略了，在国内研究政治经济学的居然都是研究国际政治和外交的专家，这也是诸位首席经济学家的可悲之处呀。）
我渐渐明白，为什么我们这代对家乡的情谊淡了，为什么我们面对与我们年龄相仿的外国青年在滔滔不绝、神采飞扬的满带自豪感的谈论着自己的家乡时，只是抱着向往之情了。是因为我们被洗了脑。我们这代人只是知道哪里有山鸡野兔、哪里有几棵大树、哪里的河水最急、哪里的夕阳最美，渊博的知道些名人故事，也尽是用来炫耀的。几千年的历史的积淀在几十年里被清洗的干干净净，只有在老人的嘴里还残留着余味，至于发行量不过千册的地方志上的内容，多是充满了大时代涂改的痕迹，因此单历朝历代地方志之史就是一部有趣的课题。当然，即使是史时也被大多数人错过了。于是一代人就像失了忆一样，只知道膜拜历史书上的那张黄帝的标准像，而对于我们自己的祖辈的作为却置之罔闻，对脚下的这片热土何来何往一片茫然。
愚昧的民族否定历史，智慧的民族解析历史。
历史不容被破坏，现代化不是靠破坏历史遗迹成功的，现代化先行的西方世界，革命起义不断，血腥屠杀无数，而教堂、圣殿照样保存完好。
现代化是思想的进步！历史是永恒，即使历史只是在黑板上的只言片语，用手中的破抹布擦掉的也只是它的外型，粉末漂在空中，神态从未遗失，只不过抹去它的人再想找它就困难了太多。 February 06 乱语的藏匿
凝视、炫耀、寻觅，已慌乱， 绣品、题扇、手迹，常隐现， 《春江花月夜》可盖全唐，大地对孤月怎得思量？ 滟滟随波有，春江明月无。 一边挖掘着一边埋藏， 残月总连新月，月未满时，愁已满胸膛。 挖的容易，藏却难藏。 稍不留意，挤在眉中央。 January 21 脸脸
你冲到我的身旁，
仿佛一切逃出我的眼眶，
无视你飘逸的襟、舞动的裙和欢快的靴，
忘记你呢喃的衣角、疯癫的包包和泉一般的软语，
只剩下你亲切的脸，
“亲切”也许并不确切，
或许，可以形容她的词早已沉入海底。
或许，心比梳妆镜还了解她，嘴却生生被封起。
可你在哪里，
我看到呢喃的衣角，看到舞动的裙和飘逸的襟，
我听到包包的低语，听到靴的嘀嗒和泉的叮咚，
我欣喜，四处寻你，
可那些脸竟无半点像你。
相聚时，你是所有人，
分别时，所有人是你。
（这是我2007年12月几次出差心里的萦绕，这次补种在这里---我的自留地，让它在这里生长、蔓延。）
January 18 你还在买金么？ 最近，随着美国次级债问题进一步暴露，美国金融机构的巨额亏损又引发美国股市的动荡，联储在1月底降息50个基点的预期大大增加，美元指数应声而落，金价随之屡创新高。国内黄金期货刚刚挂牌，借此机会风光一番，面对A股停滞不前，个人投资者在众媒体的忽悠下，大举多头黄金，并且第一阶段似乎已经告捷，但是黄金价格走势的中期判断是什么呢？别指望2008年成为黄金年。
“黄金是最好的保值品”，这是在高通胀环境下，媒体和某些机构忽悠的最长使用的一句话。这实际上是一种错觉，错过了太多关键的细节。黄金是以美元定价的，也就是说美元贬值，黄金就升值，反之亦相反，在金融市场动荡或者恐慌的时候，资金确实倾向于黄金投资，这也是为什么最近黄金价格高位上涨的原因，但是一旦风平浪静，资金将会在判断宏观形势后，选择投资重点，黄金并非永远的避风港，如此黄金很难长期维持在高位，资金主动进行配置后金价将会回落。那么决定金价的是什么？是通胀水平么，事实胜于雄辩，1995年-2000年，金价走低，2002-2006年全球经历了高增长低通胀时期，金价在此时却屡屡攀升，金价与通货膨胀根本就没有显著的关联性！
决定金价的是”美元“，2002-2006年美国执行的弱美元政策才是造就了黄金价格猛涨的金手指。美元指数目前在77左右的历史低位，挑战了各巨额美元储备国的极限，即使美元汇率在这一水平再保持1年时间，相信美元的储备货币地位就岌岌可危，更不用说继续大幅降低美元汇率。有些人担心美联储减息会使得美元进一步走低，那么你去看一下80年以后联邦基金利率和美元指数的走势图就可知，二者并无长期相关性，即使有也居然是负相关。美元是最为明显的Dirty Floating的货币,美元汇率作为美国联邦政府调控美国乃至全球经济的有力工具，多次被独立使用。这一优势的基础是美元作为全球占比最大的储备货币。那美国会放弃这一苦心经营的制度优势么？当然不会。
也就是说，只要你相信美国政府还有能力干预自己发的货币，你就不能再有长期持有黄金的打算。
更何况，人民币对美元2008年升值可能高达8%，也就是说美元标价的黄金价格涨8%以上，国内的投资者才能不亏钱，也就是说金价每盎司再涨70美元，你有这个信心么。
黄金价格当前猛涨只是昙花一现，下半年必将显出颓势，油价下跌后，接着就是金价。
美债（国债）最迟将在2008年第四季度成为新宠。 January 07 苹果---烂漫春天里的跛狗 春花烂漫的田野在挂着棉花糖的蓝天下散着诱人的香味，一群群蜜蜂在采着百花的蜜，蜜囊要被被撑破了似的，蜜蜂们仍不知疲倦，蝴蝶飘荡在小花们的上空，像是与小花们做着游戏，白的没有一根杂毛的小狗卧在稻田埂上，当他想成为这美好春天的内容而与蝴蝶嬉戏时，站起来的他却跟不上蝴蝶的节奏---他只是一只跛狗。到了秋天，稻子秀出了沉甸甸的麦穗，蜜蜂采饱了蜜蹲在巢里，蝴蝶继续它的无忧无虑，连蜣螂都做好了冬天的准备，那只跛狗也许已成为了蚂蚁窝旁的白骨。如果这一幕出现在我的眼前，我宁愿相信它只是话剧，于是我拉上了厚厚的帷幕，让我的视野里充满了黑色，而《苹果》就成了帷幕上破了的洞，透出了光，让我不得不看到这人间四月的悲剧，我瞥了一眼里面的戏剧，于是远远的逃开，当我就要离开剧场时，《苹果》又变为黑色帷幕上的两只眼睛，空洞洞的眼睛，露出了绝望的光，照得我的心痛了又痛。
是的，《苹果》绝对是让人心痛的电影。我喜欢心痛的电影，我总是在想，每当有一部电影里有某位人物让我恨的咬牙切齿，看完电影得我就不会心痛了，在苹果里我找不到这样的人物，因此黑暗从眼睛爬进心里却找不到出口，一次次蹂躏着我的心。
《苹果》原名《迷失北京》，因为审委会觉得太敏感改成目前的名字，我倒觉得改了好，虽然我目前还没有想到“苹果”的象征意义，但是总觉得是值得琢磨的事情。电影里有多条辅线，介绍中说辅线多半没有通过审查，大部分删了去，主要是主人公刘苹果的好友最后成为妓女这条辅线删的多，我倒觉得这对刘苹果这条主线有非常关键的作用。刘苹果最终没有靠出卖肉体残喘的活在这春天里，但是还是被她的老公出卖了，身体、孩子一样也没有留住。刘苹果、她的老公、她的老板、她老板的老婆、她的朋友无一不是悲剧人物，恨找不到出口。
大多数人都是制度的玩物，大多数人多半要去适应制度，其实表面上适应和不适应的人都在忍受着不同形式的创伤。
也许制度是一个出口？
不知道现代社会能走到什么时候，我已经期盼新的启蒙运动的到来。
影片的最后一幕是刘苹果的老公和她的老板在共同推一辆奔驰车，一个在左，一个在右，也许这是导演想对我们说的最后的话。
影片没有办法不被禁播，黑得地方太黑，色的地方太色。但是我觉得它是非常好的电影，当我们把灿烂的春天当成一幅画去欣赏时，我们总会漏过酷夏、悲秋和寒冬，让我们走进画中的世界，我们能看到四季的痕迹，春华、秋实、暴风、残雪，其实我们正在这世界中，而多数人却躲进了剧院，只看春天的故事，于是苹果安排了这支跛狗，让人避之也难。
推荐。
PS：有人把最近上映的几部片子归为信任问题，曰：《色戒》告诉我们男人不可信 《投名状》告诉我们兄弟不可信 《集结号》告诉我们组织也不可信。
我昨天看到宁浩为第九城市拍的新短片〈传奇世界〉，比以上三部在此处更高明，它描述了“最可信的”不可信，“最不可信的”有时却是可信的，有意思。
也推荐。
January 06 上摸100美元---只是石油价格的回光返照 2008年第一个交易日，NYX2月到期的原油期货盘中达到100美元/桶，引起市场对于美国通胀和经济衰退的担忧。
我却不这么看。中期来看原油价格没有任何理由会继续攀升，假设原油价格继续上升，冲破100美元甚至到达120-150美元，美国无疑会陷入高通胀，美联储面对高通胀，和次贷危机顾及那一方呢，多半是通胀，于是减息进程可能停止，甚至开始加息，那么全世界的先短暂通胀后通缩衰退就要来临，生产大幅回落，油价还能保持高位么？不但保持不了甚至会大幅度下跌，因为此时美元将会走强。为什么？金融市场出现全面危机时，哪里最保险？美国国债。并且美国会采取加大联邦政府赤字的办法刺激经济恢复，美国国债发行量和需求都会大增，美国资本流入增加，美元走强。
美国政府和OPEC看到如此前景还会放任油价快速上升么？这两个组织的利益实际上是一致的，OPEC为了使得油价不要大起大落，在市场投机推动油价上升时，可能小幅增加产量，这也是布什即将出访OPEC的主要目的，共度难关对谁都有好处。
那么市场是不是还在看涨呢？恰恰相反，巴菲特早早走了，连我这个场外人都看出以上端倪，那么每天在市场中浸淫着的投机客会看不出？100美元只是他们造出的幻象，好让他们有更多的空间减掉手中的多头，一旦这一过程完成，油价下跌速度将会很猛。所以说，100美元的摸高正是反映了市场即将转向。
我预计原油在3月份之前将会跌至80美元/桶，到年中可能回落至60美元/桶。
美元将在2008年下半年至2009上半年确立走强的趋势，股市和除农产品以外的大宗商品的牛市即将结束。
债券将集万千宠爱于一身。美债收益率曲线将在半年左右时间陡峭化后，开始平坦化。而国内债券市场最迟将在2008年第四季度迎来春天。
同志们现在是卖掉手中股票和股票型基金的时候了（H股还可以再等等），黄金也不能再投了。债券型基金将是较好的替代品，但是别指望有炒股那么高的收益了。
钱还是花了痛快！ January 01 没有时间的长信“信”乃人言，长信则多半寄托了无尽的相思，而没有时间痕迹的长信又意味着什么呢？这个问题让我思前想后半个多月，终于还是没有答案，但信还是多半写在纸上的吧。 不过，我错了。它是一幅画，我竟怎么没想到是一幅画呢，没错，画面是静止的，没有时间的痕迹，但是我也对了一点，因为这是一幅布满了细密相思的绣画。 绣画的背面才是绣的最美的地方，因为那里布满了绣画人的甜蜜和相思，憧憬和幽怨。 然而，我最终还是没有看到画布的背面，就像你，总把心思藏在心底，而把苦涩酸甜/所有的味道/勾兑成最美的酒/撒在我的舌根、把赤橙黄绿/所有的颜色/编成最美的画呈在我的眼前。而你，即使指上涌出红豆，眼下泛起青团，也还总是担心我是否喜欢。 我坚固的心，冰冷的面，被你击碎后融化为泪水一串，用画背后相思的线串成一波波涟漪皱起在湖面。 我终于明白为什么自古绣品成为思念的情物，外人赞叹唯美的正面，而恋人的心上缠满背面的思念。 篆字中绣为繡，而秀字头部为一山一撇，也就是说秀字是来形容山之美的，而绣字描画得多是女子在丝绸上穿针引线的凝态，简体字已经让人不识“绣”的真面目，而只图其“秀”了，当我看到它时，那儿不只是艳丽娟秀、不只是巧思冥想，更多的是你专著的神态和祈望的眼神，是你顶痛的手指和弯痛的腰背，是你满意的笑和懊恼的恨。正面艳丽的图案是背面你的情思、愁思，日思、夜思，坐思、卧思。。。汇成的线。 相思最怕时间，一封没有时间的长信正是最好的释言，而它就在我的身后我的床前，我总是悄悄绕到它的背面，读你的思念，绝胜于万言。 December 28 不想拿来分享的诗---我是一个任性的孩子我是一个任性的孩子
也许
我是被妈妈宠坏的孩子 我任性 我希望 每一个时刻 都像彩色蜡笔那样美丽 我希望 能在心爱的白纸上画画 画出笨拙的自由 画下一只永远不会 流泪的眼睛 一片天空 一片属于天空的羽毛和树叶 一个淡绿的夜晚和苹果 我想画下早晨 画下露水 所能看见的微笑 画下所有最年轻的 没有痛苦的爱情 她没有见过阴云 她的眼睛是晴空的颜色 她永远看着我 永远，看着 绝不会忽然掉过头去 我想画下遥远的风景 画下清晰的地平线和水波 画下许许多多快乐的小河 画下丘陵—— 长满淡淡的茸毛 我让它们挨得很近 让它们相爱 让每一个默许 每一阵静静的春天激动 都成为一朵小花的生日 我还想画下未来 我没见过她，也不可能 但知道她很美 我画下她秋天的风衣 画下那些燃烧的烛火和枫叶 画下许多因为爱她 而熄灭的心 画下婚礼 画下一个个早早醒来的节日—— 上面贴着玻璃糖纸 和北方童话的插图 我是一个任性的孩子 我想涂去一切不幸 我想在大地上 画满窗子 让所有习惯黑暗的眼睛 都习惯光明 我想画下风 画下一架比一架更高大的山岭 画下东方民族的渴望 画下大海—— 无边无际愉快的声音 最后，在纸角上 我还想画下自己 画下一只树熊 他坐在维多利亚深色的丛林里 坐在安安静静的树枝上 发愣 他没有家 没有一颗留在远处的心 他只有，许许多多 浆果一样的梦 和很大很大的眼睛 我在希望 在想 但不知为什么 我没有领到蜡笔 没有得到一个彩色的时刻 我只有我 我的手指和创痛 只有撕碎那一张张 心爱的白纸 让它们去寻找蝴蝶 让它们从今天消失 我是一个孩子 一个被幻想妈妈宠坏的孩子 我任性 ps:
不为分享，只为让自己永远难忘，我越来越能理解你的“诗意的栖居”了。叩 玄书鉴（二）（二）这“醍鹅”本是广林的小角色，为数不少，本领不大，不过哀鸣几声，流点鼻血罢了，到头来还是食腐食的货色。这广林里还是有大人物的，传说有500个之多，它们各个身躯恐武，但性格各异，偏好不同，这500种巨大生物成为这片广林之中最主要的势力，霸占着林子里最高大、最粗壮的树木，林子里如果回响起这些生物的叫声，小的生物非呆立，则逃亡矣。 自清兄首先描述的是一个超大的家伙，高十丈有余，型似巨猿，肤色黄中带绿，毛发不甚发达，臂长而腿短，肌肉突出外翻，但块块之间并不相连，且皮肤深裂至肌内，肌肉之间甚至长有带倒刺的荆棘，肌肉运动时荆棘碰撞摩擦，发出刺耳的噪音；骨骼虽粗大，但无血脉；面型方正，明眼，阔口，塌鼻，无眉，额中央有一铜钱状纹，此种生物书中称之为“回艮”，由于其身体天生缺陷，移动起来非常困难，几乎每作一个动作，脸部表情就会扭曲良久，几乎每迈出一步，都要停下来休息，因此回艮“只可行而不可走也”。这个家伙看来是个纸老虎，那么它怎么维持生活呢？原来它守住一块池塘，终日蹲坐于池沼边，张开大口，补食空中蝇蚊而已，让我联想起蓝鲸终日以小鱼虾为食的场景，天气暖时恐怕能吃的不错，天气冷时恐怕要食不果腹了。天气暖的时候这回艮也去附近的池塘转悠，这个池塘吃完了去下一个池塘看看，可以称之为“池塘牧蝇”了。实际上池塘边也有很多“醍鹅”与回艮为伴，到了夜里，醍鹅就可以蜂拥而食在池沼边陷落的动物的尸体了。这真的有点像Diablo里面肮脏不堪的黑暗沼泽了。 December 24 玄书鉴（1） 熟悉北大的人都知道，几年前每个周末在北大的西南门有书市，同学们都叫它“周末书市”，里面多卖一些盗版畅销书、图书馆淘汰旧书以及师哥师姐们淘汰的旧书本， 6-7年前还是穷学生的我没事就喜欢去那里逛逛，总能淘出自己的宝贝，但也正是书市露出的穷气，让学校动了杀机，常常回学校探望的我，在一年前忽的寻它不见了。周末书市虽不见了，自己的宝贝书就更舍不得扔了，从学校带到了现在的窝，但说实话真的没怎么翻过，特别是上学的时候买的如此旧的书，更是撇在角落里，或是压了箱底。
直到我前一阵整理书籍时，才发现很好玩得应是那时在书摊上收获的两本旧书，说是书其实只是个学生的读书笔记，线装蓝底黑字，书中内容用硬笔写成，竖排，倒是有些古韵。字的模样不敢恭维，与我的烂字相当，不过整齐有佳，在边缘处受过水浸，字有些洇了。但是当我最近静下心来，略读这两本书的内容时，发现竟是相当好玩的书，故拿到这里和朋友们共享。 这两本书一本名曰《广林手记》，一本名曰《癸天豆地录》，听上去倒像是魔幻派的网络小说，我粗粗看来，魔幻是有一点，但是绝少有故事情节，倒更像是《山海经》一类的书，书中扉页署了原来主人的来头“陈自清，九四考古系，读书笔记”，我说怎么这么得色的装书呢。但是作者并没有介绍这两本书的来头，我简单的查了一些资料，并未有这两本书的公开记载，更不知道成书的年代，姑且不论这些吧，只是拿来读着玩。 今天只看了《广林手记》的第一节--- “醍鹅”。先介绍了一下“广林”，人迹罕至的广袤森林，林内仅有唯一树种，树木或高大参天，或敦实如臼，有干无叶，无花无果。林中常有怪兽出没，各式怪兽均以树洞为穴。 今天要说的这“醍鹅”就是此中一种，这名字有一半是我猜的，因为这两字被水洇的利害，鹅字的鸟字偏旁已经完全看不出了，根据下文我才猜可能是这个字，不过这并不影响内容。 “醍鹅”昼类鸮，夜类鼠，大概就是白天是猫头鹰，夜里却变为田鼠一类的怪东西。昼时，眉较鸮立而长，目较鸮凸起，颈有雪白翎毛（笔记中有注，大概是白色V字翎毛于胸前，相当绅士了），鸣耸人而号悲戚。如遇鼠类，则先惊鸣而后悲号，稍候，目眶有血色渗出，甚至号中带血，长号不止，直至鼠之夭逃，而决不会上前吃掉田鼠，也就是说这东西在白天不觅食；到了夜里，化而为鼠，但目较鼠有所诘，须长，背弓（相当猥琐的样子），于林间觅腐食，动作极为迅捷，很机警。因此看来这也不是纯粹的鼠类，是比鼠更下贱的东西，只可惜笔记中没有绘图，全凭我的想象了。真搞不懂这种东西为什么称为“醍鹅”呢？是象声么？搞不懂。 December 01 中了诗的子弹
昨天在三亚我中了诗的子弹。
我在三亚所住的宾馆没有喜来登的私家海滩，曾经让我失望不已，但是昨天早晨，在当我呆呆的伫立在酒店的门口时，酒店的大门就像画框一样圈住了花和海。 马上让我想起了我才学会的“面朝大海、春暖花开”
从明天起，做一个幸福的人
此时此刻，此情此景，对于我没有比这更贴切的诗句了。我爱上了这首诗，和她背后的一切。不过此时我的心情与其说爱，还不如说我被这句诗的子弹击中了，缓缓倒下，不过我的下面是花海，我将永远沉睡在这花海里，海涛将给我讲述无尽的故事，海风将抚我入睡，无数的鲜花成了我的床我的被，花香会带我进入香甜的梦境。
多么令人幸福的一颗子弹，让我忘记所有悲伤和寂寞，遗憾和失落。 然而这颗子弹弹头上像是抹了毒品，当我发现我还需要一颗的时候，我竟再也找不到毒贩，于是思念开始缠绕我折磨我，让我恨不得满地打滚，让我四处寻觅我的手，我的脚，我的脸，我的心。而我找到的只是一个诗的子弹壳，发现里面的弹药已经耗尽，我绝望的疯掉，我必须马上找到弹药。
我明白我的境地，时而悲伤的喜悦，时而喜悦的悲伤。
我明白此时此刻我只是缺少一个你。
October 19 官员胡说八道，市场胸大无脑日前证监会副主席屠光绍透露，中国政府正在考虑A股与H股换股，引发A股大跌，H股大幅高开。但是大家为什么不多想想呢？如果A股和H股可以换股，那么实际上的效果就是中国开放了证券投资资本账户！实力强大的国际游资可以用数十倍的资金杠杆轻松控制数只股票价格，从而影响国内股价，A股定价权很可能丧失。这与当今政府的主基调明显违背。9月底证监会还强调不应该让外资在A股市场实力过大，港股直通车迟迟没有正式推出，就是政府对于证券投资的资本账户有条件开放还很犹豫。因此A股与H股换股至少要在证券直通车推出后才能提上议事日程，这么简单的道理，市场真是只靠光鲜的胸脯来迷惑大众，简直是胸大无脑，不要追随目前的市场！ October 11 双汇发展的跟踪分析（从高盛减持看到的） 10月9日，双汇发展(000895.SZ)发布公告称，公司实际控制人罗特克斯有限公司(Rotary Vortex Limited)(以下简称“罗特克斯”)的两名股东高盛策略投资(亚洲)有限公司(以下简称“高盛投资”)和鼎晖Shine有限公司(以下简称“鼎晖”)于2007年10月6日签署股份转让协议，高盛投资将其在罗特克斯中持有的5%股份转让给鼎晖持有，转让后鼎晖将持有罗特克斯54%股份，高盛投资持有46%股份。 转让完毕后，意味着高盛投资在获得双汇集团控股权审批后短短几周后，令人奇怪地决定放弃。这样鼎晖将成为双汇集团以及双汇发展的最终实际控制人。
高盛这一反常举动很可能是其认为双汇今年的财报不会好看，而不想并表双汇（通过罗特克斯），暂时将小部分股份转给其代理人鼎晖，我猜测两家公司必定私下签订了回售约定，等到明年行业转暖，高盛将会回购这部分股权。
因此我们不要急于建仓双汇发展（这些天的股价表现也能看出尽管食品板块涨幅较大，但双汇股价涨幅一直很小）。建仓双汇的实际在于大盘暴跌的时候。双汇发展是长期品种，建仓需谨慎。 双鹤药业的跟踪分析（双鹤股价下跌信心不改） 双鹤药业最近逆势下跌，让投资它的朋友大为懊恼，我自身也有不少头寸，但是仍然坚定持股信心。最近双鹤的大事情就是面向大股东北药集团及一些机构投资者的定向增发4000万股，北药集团此举也实属无奈，目前北药集团对双鹤仅是相对控股，持股48.89%，无法将如此好的资产并表，实际上北药集团从年初就已经通过二级市场增持双鹤股票，从年初至今为止，双鹤股价已经上涨260%以上，北药集团已经没有如此多的现金继续收购了。无奈之中只能召开股东大会，与诸机构投资者商讨定向增发，发行价格15.45元（它选择了5.30后20天公布董事会决议增发，充分利用了发行价格便宜的时机），自然也会分给诸机构投资者一杯羹，而机构投资者可以同意此议案在于发行价格远远低于26元的市场价格，并且初步推测，15.45元应该在机构持仓成本的上方，实际上从历史价格来看15.45元这一交易价格是在6月份达到的，可以看出目前的机构投资者多是在上半年建仓完毕，因此这一价格可以接受。当然投资组合中分配给双鹤的比较有限，因此机构投资者必须将原来股份高价卖出，换得便宜的增发新股，如此一来每股套现盈利在10元左右，达到其投资成本的60%！
如此就不难理解目前在大盘猛涨的情况下双鹤逆势下跌，并且屡屡出现2000手以上的卖单了。尽管这实际上是对我们这般小投资者的一种剥削，但是股价下跌并不意味着主力要撤离双鹤，而是暂时的将持仓成本调低，大股东的增持并急于并表是对双鹤业绩看好的最好保证。
此次向机构投资者发行约1000万股，占流通A股5%左右，按照目前每天400-600万股的交易量计算，大约相当于3天左右的交易量，一般来说大规模坚持应在日交易量20%以内，也就是说如果天天大规模减持要交易15天才能完成，当然实际情况不可能如此，那样股价就彻底完蛋了，这也是机构投资者不愿看到的，毕竟基金经理们面临第三季度季报评比的约束，我预计这一减持运动会在1至1个半月结束，正式定向增发结束前夕肯定完成（不知道证监会批准的了否）。之后将是反弹之时，但是不知道大盘会不会配合。预计在这一个月左右的时间股价将会跑输大盘，但是不会大幅回调。如果增发被证监会否决，补涨将是必然。
因此双鹤已经成为中线投资品种，目前减持的同仁在不远的将来将会大大的后悔，目前没有仓位较低的同仁可以逐步建仓，千载难逢的好机会。
秋天的云北京的秋天最美，而秋天的美多半要归功于秋天的天空，秋天的天空之美多半源于秋天的云。十一这几天特别的忙，心情不太好，但是当我在加班的路上抬头看到时而舒展时而慵倦的云，我的苦楚和积怨也一下子恬谈了。 十一的某天，出门时看到天上的云就像动画片中的烟圈一般，大圈套着小圈，我竟忍不住笑了，那以后的很多天，尽管天气寒冷但是云的样子还是很养眼，油画一般，远远超过时不时在街边出现的还穿着夏装的美女。记得某个刚刚下过雨的日子，天空布满了厚厚的云层，唯独中银大楼的上空被狠狠地开了一道口子，里面蓝的比最深的湖水还蓝，这种强烈对比的美让我震惊，此时我正在西单路口过马路，竟然突然停了下来，用一两句他人的抱怨换来了这暂时的惊艳享受。 一天一天的老着，生活里越来越缺少生气，这瞬间的享受让我十分受用。 上次的英文可讨论的题目是自己这一代人的特点，很多同学说了“自我甚至自私、开放、自由化、清高。。。"我却认为那些只是表象，而归根到底是由于茫然。我们对这个世界充满了怀疑，怀疑别人、怀疑老一辈人的教导、怀疑书本上的定律、怀疑生活的意义、怀疑道德、怀疑法律、怀疑权威、甚至怀疑自我。 思考是幸福的，但是思考引发的怀疑让我们迷茫、彷徨、失去自信、失去方向。 不思考的日子多好！哪怕是一瞬间，如果我瞥了一眼美女，即使是天仙般的，我也也常常去想她最吸引你的地方，什么地方有些遗憾，而秋天的一片云能让我融入蓝天。佛家的修行不是说物我合一乃是最高境界么，那么唯有失去思考才能为之,爱因斯坦不也说过“Self is an optical illusion”，去“我”才能存真。 秋天的云，让我屏蔽掉思考，只剩下本真的自我与自然融为一片，这瞬间真美好！ September 18 潍柴动力、中国重汽你选谁？
两个同属重汽行业，潍柴是以大功率发动机为核心，发展至重卡整车，而中国重汽是以重卡整车为核心，目前中国重汽在整车领域市场占有率较高，潍柴通过陕西重汽进入重卡整车市场，拥有中国最优秀的动力总成(发动机、变速箱、车桥)优势和国内唯一最完善的汽车及零部件产业链,其pe仅27倍，对于一个主营业务利润增长率在100%以上的公司，pe至少也要50倍，并且比起pe已经达到47倍的中国重汽来说，这是被严重低估的，最近的下跌在于港股的领跌，而港股的市盈率也是27倍，但是港股券市场平均市盈率仅不到20倍，而a股是40倍以上，也就是说按港股的相对估值水平，其pe也应该在50以上，加上以上的财务数据，从毛利率就能看出，两个公司你选谁？保守估计潍柴动力第一目标价格130元。 August 23 次级债危机中国应该做些什么 最近一段时间整个金融市场都在盯着美国的sub-prime markets,股市暴跌、商品市场暴跌、垃圾债券市场暴跌，美元LIBOR狂涨，金融市场流动性骤然下降。其实次级债的问题本不是个大问题，传播到诸位顶天立地的大金融机构中也就成了大问题。整个motgage 市场，分为prime、Alt-A、sub-prime三种级别，实际上可能出现问题的subprime和Alt-A加起来也不超过 20%，而并不是所有的subprime和Alt-A都出现了问题，所以实际上就住房抵押贷款来说问题并不大，如果这些贷款静静的放在抵押贷款公司、或是商业银行的资产负债表上也许不会出现能够惊天动地的问题。但是问题就是金融工具的创新使得这些原本较为集中的资产，分散到了各各金融机构中去了，而且很多金融工具实际上是放大了实际资产的损益的。很多激进的hedge fund对于subprime abs CDO等衍生产品处在一种超配的状态，这种在trading 帐户的资产的损失计入当期损益，而且导致了基金的流动性困难，Bears Stearn\Goldman Sachs\BNP旗下的数只对冲基金被close,这种基金的关门可能会导致更多OTC衍生合约的default，危机从而能够迅速在金融市场里蔓延。
实际上美国的次按风波，除了对我国的金融机构直接持有的资产抵押债券价值有影响外，对我国的经济金融环境影响不大，但是我国是不是能看清楚整个国际金融市场的新动向从而合理配置我们那庞大的1.33万亿美元的外汇储备呢？目前我国的外汇储备很大一部分是以美国国债的形势存在的，少部分有prime级别的mbs，很少受次按风波的影响。而次按风波使得资金的避险倾向明显，推高了美国国债价格，10年期美国国债从103上升到109的水平，这有利于外汇储备的升值。而美联储通过买入abs\cdo等出现问题大规模抛售的债券，多次注资共达数千亿美元，而这部分资金实际上最终大部分会配置到美国国债市场，所以结果可能是次级债止跌，但是美国国债大涨。但是未来一段时间会如何呢？M2会上涨很快，等到次按风波平息后，美联储为了控制通胀，会及时地收回流动性，而最为可能的手段是出售国债来回收流动性，而非出售买入的mbs，因为那部分mbs的流动性已经非常差，再次大规模出售会引发又一次的危机，而回收数千亿的流动性将会引起美国国债价格下跌；如果美联储没有及时回收流动性，那么将会造成通货膨胀，半年后即会显露端倪，此时联储会选择加息，又会引起债券价格的下跌，同时房地产市场将会进一步下跌。
所以，美联储注入流动性和下调discount rate实际上是一步险棋，如果房地产市场回暖没有先于通货膨胀上涨出现，美联储将会陷入两难的境地。而实际上我认为如果美国真的要救市的话挽救mbs市场的根本手段不仅仅靠美联储的注资，美国政府应该出面收购部分房地产，挽救房地产价格，才能从根本上控制这种危机。
而、中国政府现在应该做的就是逐渐减持美国国债，高位抛售，收益颇丰，以免待联储收回流动性时再度下跌，错过千载难逢的好机会，而且也为我国储备多元化做准备。
August 17 双汇+双鹤双鹤：
从基本面来看，双鹤股份在医药改革中积极抓住了政策导向，实行大输液的战略，其为国内大输液龙头企业，年产大输液6亿瓶袋，产能占国内市场15%，输液品种过90个，其中产品利复星销售过亿。07年主营业务收入预期将同比增长15%。今年利润增长保守来看也在50%以上。然而这并不关键，关键的是双鹤股份是中信证券一直推举的股票，2006年中报中，中信证券自营组合已经赫然位居十大股东之列，而之前并没有它的影子 ，可见其在第二季度已经大规模增持双鹤，按照以往的经验这正是此股即将腾飞的预兆，我本人建仓后近2个涨停已经可见主力拉升意图明显，都是快速拉升涨停的，未来继续看涨，目前仍可建仓。
双汇：
长期投资品种，体现购买暂时不佳行业的龙头公司的投资理念，因为此时市价便宜，而且有利于龙头公司低价购并竞争对手，当然这就需要该公司的管理层相当有能力，这一点最为其控股母公司的大股东高盛可以保证。并且高盛拥有13的雨润公司股票，而雨润正式双汇的最大的竞争对手，高盛在不远的将来很可能会促成两家公司的合并，那时双汇将是肉坛霸主。预计猪肉价格将在11-12月份见顶明显回落，所以行业回暖应在明年第一季度，我相信双汇会在一个较长的调整
还手时段后勃发，建仓可以在最近几月大市急跌时。 May 10 股指向上趋势难改 今天有报道说散户的资金量已经达到机构的两倍，这一统计实际上表明散户加上私募基金的资金量基本上是机构投资者入市资金的两倍。最近两个交易日股指的快速上升让不少人都开始害怕。
我认为近期内股指不会大幅回调（300点以上），无论散户资金量有多大都永远不能引领大市，它比重的加大一方面会加大股市的振荡，一方面会加大股市变化的惯性。那么股指的回调就需要有一致大规模的资金引领，这一资金不可能是公募基金，因为他们的一致行动能力很差，一家不可能大量抛出手中筹码，那样会使得自己的估值大幅下降，得不偿失，其他机构投资者也于此类似。而私募基金在股指期货尚未推出前还没有动力作空股指，积蓄力量准备股指期货推出的时候来一把大的，传言股指期货要下半年退推出了，因此股指不大会遭到疯狂打压。那么不想做股指期货行情的私募基金呢？他们的确可能在阶段性实现利润，但是他们不会故意打压股指，随着入市资金越来越多，股票的日间换手率大增，股票的流动性变好，因此减持已经变成了比较容易的事情，对于股指甚至单只股票影响都不是决定性的。
但是宏观调控作为一种公共信息对于多人博弈局面影响是决定性的，如果宏观调控实实在在的加强了，那么我想最先反应的一定是私募基金经理这一团体，上次成思危那次表态表示当时这一群体的心里是脆弱的，但是目前应该不会仅仅几次当局的忽悠就能影响他们的心态的。
所以我的结论是五月除非当局出大招开始调控，股指仍然不会回落。 |
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